启运配资

专访刘芹:投资人,就是最冷静的脑,和最疯狂的心

0

编者按:本文来自微信公众号刘润,编译/无忌,创业邦经授权转载,图源:图虫。

我是一名商业顾问。什么时候企业来找我?生病,甚至救命的时候。

所以,我接触的企业,大多身处水深火热之中。

看多了生死,总进出ICU,在感情上,有时会被影响得比较悲观。

所以,我需要常常和投资人见面。

什么时候企业会找投资人?出生,或者正在成长的时候。

因此,投资人接触的企业,像从产房接生的孩子,大多一片生机勃勃,无限美好。

而且,能被投资人看上的新生命,更有机会破土、发芽、开花、结果。投资人,用自己的深度思考,和真金白银,验证自己的判断和眼光。

前几天,我去到五源资本,和创始合伙人刘芹聊了聊。

五源资本,投资过携程、欢聚集团、小米集团、金山办公、声网Agora、小鹏汽车、快手、微医集团、商汤科技、地平线、Pony.ai等企业。

刘芹,不仅有着自己独到的思考,还有着难得的特质,一种热切的希望。

下面,我就把刘芹一些非常有价值的看法,与你分享。你能看见投资人最冷静的脑,和最疯狂的心。


1. “不投3-sigma以内的人。”

商业,是一场严肃而活泼的游戏。

这场游戏的参与者,是各种各样的人。创业者,也是各种各样的人。

我们认为,投资最重要的,就是投人、投人、投人。

而且像我们这样比较早期的投资,更是投人。

但是,知道要投谁之前,更重要的是先知道,我们肯定不投谁。

刘芹说,我们不投3-sigma以内的人。

什么意思?

Sigma,是一个统计学上的概念,中文叫“标准差”,用来衡量一组数据与“标准”之间的“偏差”。这个标准差,我们通常用“每百万次采样数的缺陷率”来衡量。

这么说,太抽象了。举个例子吧。

比如1-sigma,就是每百万件抽样中,有69万个不合格,相当于一本书每页有170个错别字。

3-sigma,就是每百万件抽样中,有6.7万个不合格,相当于一本书每页有1.5个错字。

这个世界上的人,总体是钟形曲线,正态分布的。大部分人,都在3-sigma以内。

也就是说,99.73%的人,也许都不会被投资,他们没有什么新意了。99.73%,也相当于1000个人中,可能只有67个人我们会考虑。

所以,你大概能知道,投资人要找的,其实就不是“正常人”,而是与众不同的人。

这样的人,才有机会成为优秀的创业者。


2. “你有什么非共识?”

但是,你怎么判断他们的“与众不同”?

嗯。好问题。

我们经常问创业者,你有什么非共识?

就是你有什么想法,是大家觉得有点奇怪的。甚至是大胆的,疯狂的,荒谬的。

因为只有疯狂的背后,才可能是巨大的创新。

如果你的想法,是大家的共识,那肯定早就有人做过了。你能想到的,别人也早就想到了。说不定比你想得还好。

而非共识,边缘性的想法,才有可能去冲击现有的秩序。

五源资本在北京的会议室,都是用探险家的名字来命名。

因为他们不被理解,而正是这种不被理解,拓宽了人类的边界,突破了人类想象力的极限。

我们希望这个时代的创业者,就是一群疯狂的探险家。

这种疯狂,其实就是一种非共识。而只有非共识,才会带来非对称的收益。

我们会说一句话,别人眼中疯狂的你,开始被相信。

你有非共识,我们愿意识别和投资你的非共识。

别人眼中疯狂的你,开始被相信。说得真好。这种疯狂,就是刘芹说的3-sigma以外的人。

但是,这些3-sigma以外的人,左边是骗子,妄想症患者,右边才是真正的创业者和探险家。

投资人,到底是如何分辨的?


3. “有逻辑,和有人性。”

回到底层。

做投资,有两件底层的事情,逻辑和人性。

你的创业项目,是不是符合基本的商业逻辑。你的创业想法,有没有洞察和满足人性的需求。

做我们这样比较早期的投资,由于巨大的信息不对称,无法完全依赖定量分析,而更多依赖定性分析做出投资决定。

所以,很多人会对我们有好奇,也许还会有一些误读:

比如投资决策完全就是玄学和艺术。或者说,投资有个公式,套进去就能做出一个决定。

其实都不是。

我们做投资,不是夜观天象,掐指一算就知道坐在对面的创业者好不好,也没有一套特别成熟的SOP,只要做到了这个,就一定能得到那个。

五源资本的投资方法,有点类似一个企业家的创业决策。

优秀的创业者和企业家,一定是个visionary,是一个预言家。

他的战略视野,对行业趋势判断的敏感度,都是建立愿景的根本。这些思考,是需要逻辑的。

然后,还要对人性有深刻理解,对人有判断。

还记得吗?商业是一场严肃而活泼的游戏。这场游戏的参与者都是人。对人没有思考,创业也很难成功。


4. “为什么投资快手?”

逻辑,和人性。能再具体一点吗?

嗯…我举个例子吧。

为什么我们投资了快手?

2011年,我们投资了小米之后,我们自己内部总结过,手机到底是什么?

我们得出这样一个结论:

手机是PC,但PC不是手机。

什么意思?

计算机的CPU,内存,各种各样的计算环境,其实手机都有。所以,手机具备了PC的特点。

但是,手机还有三个非常重要的东西,是PC上没有的。

1,手机上有location的参数。因为手机你一直带在身上,是跟着你走的。

2,手机里面有通讯录。通讯录是什么?是社交关系。

3,手机有摄像头,有外放设备。也就是说,手机其实还是一个天然的多媒体生成器。

这三点放在一起,你发现了什么?

非共识啊。

在当时,2011年前后,我们的投资还是跟着美国人的。美国投什么,中国就投什么。

但是,我们看见和提出了一个非共识,就是下一个机会,应该是移动的。移动互联网要来了。

所以,我们投了一系列公司。其中就包括快手。

这是逻辑基础。

那人性呢?


5. “快手怎样满足了人性?”

人性,是不变的。

人性,永远都是爱恨情仇。

但是,满足人性的方式,会变。而且永远会变。

在以前,大家要去电影院,静静坐上2个小时,看完一个故事,体会人性的复杂。

可是在移动互联网时代,大家变得没有耐心,时间也被切割成更小的碎片。

2个小时的时间,显然是一种奢侈。

那怎么办?

看1分钟的短视频。

那些爱恨情仇,那些复杂和闪耀,都浓缩在了1分钟里面。人类的情感依然在重复,只是形式变了。

除此之外,快手还满足了另一个方面的人性,可能还是更重要的人性。

快手把内容生产的权力和个人表达的欲望,还给了普通人。

在过去,大家认为内容产业是高大上的,是很多明星,是昂贵的设备,是精美的摄像,是PGC的。

这一套流程,发展成了自己的闭环,形成自己的产业,让我们以为内容就应该是这样的。

但是,因为快手,因为短视频,让更多普通人有机会打开自己,表达自己。

内容的话语权,不再是机构,也可以是个人。

UGC,成为了主流。

科技和创业者,做到了这件事情。

让内容生产变得简单,让内容传播变得简单。

这是人性,而且是更底层,更宽广的人性。


6. “找到你的非对称优势。”

嗯。明白了。

逻辑和人性,是投资判断的基础。那么除了这两点呢?为什么有的人满足了逻辑和人性,还是不能成?

因为还要看具体的团队,看你的核心竞争力。

这个核心竞争力,到底是什么?

其实就是你的“非对称优势”。就是什么事情,只有你能干的。

为什么在新能源汽车的赛道上,我们会投资小鹏汽车,就是因为他们有自己的非对称优势。

新能源汽车这个品类,更加具体来说,应该是“智能电动汽车”。

那么现在问题来了,智能电动汽车,你是更看重“智能”?还是“电动”?还是“汽车”呢?

显然,应该不是“汽车”。否则,你应该去投资BBA。

那应该是“电动”吗?也不是。如果是“电动”,你应该去投资做电池的公司,做能源的公司。

在我们看来,核心应该是“智能”。

智能电动汽车,难的也是“智能”的部分。这不仅是一个汽车产业,更是一个科技产业。

所以,2017年我决定投资小鹏汽车时,就知道这其实是一个自动驾驶的赛道,是人工智能的赛道。

因此,在这个赛道上,懂汽车不够,懂电池也不够,最重要的是可能是要懂智能。

而何小鹏,是一个工程师出身的产品经理。

他懂技术,他也会做产品。

小鹏的第一款样车,虽然很粗糙,但是当时的G3,已经能够躲避前方的障碍物,也能够自己停下来,已经有了自动驾驶的功能。

这是他们的非对称优势。


7. “你可以失败三次。”

很好。商业应该有逻辑和人性,团队也要有非对称优势。

但是,还是会失败啊。失败了,怎么办呢?

失败,太正常不过了。

我们又不是金手指,点中哪个项目,哪个项目就能成功。相反,我们经常失败。

投资,是从宏观去看微观,提高成功的概率而已。

但是创业,是量子的,是随机的,是不确定的。失败,是必然的。

只是,你怎么看待失败。

创业的过程,本质是试错。

我们对创业者犯错,甚至失败,有高度的免疫能力。我们甚至会耐心等待创业者经历错误和失败。

因为我们坚定地相信,错误是财富,也是他们快速成长的推动力。

只要一个创业者有反思能力,有很强的学习能力,希望自己be great,而不是be good,就可以。

我们愿意陪伴创业者失败,和成长。再来嘛。

但是,一个创业者,能有几次“失败再来”的机会呢?

3次。

你想想,3次也差不多了。一次创业周期,如果失败了,大概是3年。3次,10年过去了。一个人创业的黄金时间,可能也就10年。

所以,你可以输。

但是,你可能只能够输3次。


8. “VC的真正价值是什么?”

所以,作为投资人,我们的价值,是陪伴创业者成长,帮助创业者成长。

在今天,创业成功带来的财富,是史无前例的高。但是创业成功的概率,也是史无前例的低。

我们希望帮助创业者控制风险,力所能及用各种工具延长创业者的试错时间与空间。

刘芹和我说,你是做战略咨询的。我觉得我们也是做战略咨询的。

我们做咨询,给建议,还给人家钱,用钱去赌我们的决策和眼光。

这样也许能帮助创业者,摆脱当下生存的一些恐惧和焦虑,用资金去推动有Vision的人去实现一个巨大的梦想。

VC,企业家背后的企业家,也是赌徒背后的赌徒。


最后的话

走出五源资本,我想起来2014年,我和刘芹聊天的时候,他给我讲的另外一件事。2010年他决定投资小米的故事。

一个夜晚,雷军和刘芹打电话,讲小米的商业模式。电话从晚上一直打到第二天白天,谈了整整一夜,十几个小时打掉了3块电池。

聊完后,刘芹就决定给雷军投资。

但是,哪怕现在看,这个投资决策就一定正确吗?

小米的互联网硬件,要按成本定价,在这个基础上的商业模式,根本没什么人懂。但是我们连续投了三轮。

尤其是10亿美金那一轮,公司还没有赚钱。你还投不投?敢不敢投?

我们决定领投。

你说那一下,是理性多,还是感性多?

就像蹦极一样,你想得再多,有再多准备,仔仔细细检查了绑在身上的绳子,但是真正要往下跳的时候,还是需要巨大的勇气。就是闭着眼睛一跳。

疯狂啊。

听到这里,我的脑海中,突然出现一句话:

投资人,就是最冷静的脑,和最疯狂的心。

就是这些冷静而疯狂的投资人,陪伴着同样冷静和疯狂的创业者们成长。

也正是这样,中国的商业环境,才有更多生机勃勃的生命,可以破土、发芽、开花、结果。

你看见了什么?

我看见了一种蓬勃的生命力,和一种向上的热切和希望。

感谢五源资本。感谢刘芹。

本文为专栏作者授权创业邦发表,版权归原作者所有。文章系作者个人观点,不代表创业邦立场,转载请联系原作者。如有任何疑问,请联系editor@cyzone.cn。

标签: